沙特能源部一份公告石破天驚：沙特將在2022年10月產(chǎn)量計(jì)劃的基礎(chǔ)上，從5月起自願(yuàn)每日減產(chǎn)50萬桶原油，直至2023年末，並強(qiáng)調(diào)：其目的是支持油市的穩(wěn)定。
作為OPEC+計(jì)劃產(chǎn)量最大的成員國(guó)，「老大哥」沙特的自願(yuàn)減產(chǎn)一方面降低了OPEC+整體的產(chǎn)量計(jì)劃，另一方面也帶動(dòng)了其他成員國(guó)的自願(yuàn)減產(chǎn)，包括伊拉克、阿聯(lián)酋、阿爾及利亞、阿曼等，如此算來，OPEC的成員或合共自願(yuàn)每日減產(chǎn)115萬桶。此外，俄羅斯也表示將自願(yuàn)每日減產(chǎn)50萬桶的計(jì)劃延至2023年底。
OPEC+上一次具有決定性意義的是2022年10月初舉行的第33次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，當(dāng)時(shí)OPEC+自願(yuàn)減產(chǎn)200萬桶/日，是2020年初疫情以來的最大減產(chǎn)幅度，相當(dāng)於全球石油需求量的2%左右，有效期延至2023年12月31日。
(資料圖)
這一次的自願(yuàn)減產(chǎn)將進(jìn)一步降低2022年10月所設(shè)定的OPEC+產(chǎn)量。對(duì)於未來的產(chǎn)量計(jì)劃展望，2023年4月3日舉行的第48次聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議或許會(huì)提供一些線索。
作為最重要的產(chǎn)油國(guó)之一，沙特自願(yuàn)進(jìn)一步減產(chǎn)，影響是顯著的。在公告中，沙特已經(jīng)提到，目的是穩(wěn)定油價(jià)。
2023年油市再起波瀾？
在經(jīng)歷了2020年大反彈後，國(guó)際油價(jià)於2022年上半年突破百元，但隨後由於全球需求預(yù)期疲弱，油價(jià)呈弱。2022年11月中以來，佈倫特油價(jià)維持在90美元以下水平，到今年3月中更跌至72美元左右。
儘管中國(guó)2022年末起優(yōu)化防控措施，將推動(dòng)需求反彈，但是今年以來，歐美銀行危機(jī)的蔓延引發(fā)了消費(fèi)者對(duì)於經(jīng)濟(jì)前景的憂慮，或抵消中國(guó)需求的回升，這應(yīng)該是原油期貨價(jià)下跌的原因。
有意思的是，去年美國(guó)出售了2.21億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，曾於去年10月表示會(huì)在油價(jià)低見67美元-72美元時(shí)補(bǔ)充。
見下圖，WTI原油價(jià)格已於近期跌至約65美元水平。
而美國(guó)的戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備已跌至1983年12月以來的最低水平。截至2023年3月24日，美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備為3.72億桶，見下圖。
更有意思的是，美國(guó)2022年的原油出口量達(dá)到每日360萬桶，創(chuàng)下1920年有記錄以來的新高，較2021年高出22%，美國(guó)原油產(chǎn)量增加、釋放美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備以及某大國(guó)供應(yīng)遭遏制，推動(dòng)了美國(guó)的原油出口，這些原油主要出口至歐洲。
在美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備已跌至紀(jì)錄低位時(shí)，美國(guó)能源部長(zhǎng)Jennifer Granholm稱需要幾年時(shí)間補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備，這或也是OPEC+減產(chǎn)的原因。美國(guó)不急著補(bǔ)充原油儲(chǔ)備，或意味著其需求不是那麼殷切，對(duì)油價(jià)前景可不是一件好事。
OPEC+或以此來平衡供求關(guān)系，以將油價(jià)維持在一個(gè)對(duì)其有利的水平。但是，美國(guó)顯然對(duì)此並不滿意，因?yàn)樵搰?guó)的頁巖油增產(chǎn)進(jìn)度似乎不是那麼順利，但作為全球最大的能源消耗國(guó)，美國(guó)自然希望以較低的價(jià)格獲取能源，這是消費(fèi)者的期望，也是美聯(lián)儲(chǔ)的願(yuàn)望。
美聯(lián)儲(chǔ)正騎虎難下，國(guó)內(nèi)通脹勢(shì)頭稍稍緩和（主要得益於2022年下半年油價(jià)下滑），加息帶來的流動(dòng)性恐懼卻斷了若幹小型銀行的生路，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)對(duì)於暫停加息的呼聲增加，本以為如果通脹能夠得到控制，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策的立場(chǎng)上可以有更多松動(dòng)的餘地。
但這個(gè)時(shí)候，OPEC+帶頭縮減供應(yīng)，將有可能帶動(dòng)油價(jià)反彈，接下來美國(guó)甚至歐洲的通脹數(shù)據(jù)還能不能降下去或許又是一大疑問。
為了支持歐洲，美國(guó)持續(xù)輸送戰(zhàn)略石油，而現(xiàn)在其戰(zhàn)略儲(chǔ)備也已大幅降低，美國(guó)或許不能像過去那樣慷慨地輸出石油，供應(yīng)不足的歐洲有可能又會(huì)面臨通脹反彈的難題。
油價(jià)高企帶來的通脹或許會(huì)令歐美加息周期的持續(xù)時(shí)間變得更加不明朗，從而影響到這些經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)。
這也是美國(guó)不贊同OPEC+減產(chǎn)的原因。
最近的這些事件，「股神」巴菲特似乎又一次印證了他的「幸運(yùn)」。
大贏家
在中小型銀行破產(chǎn)後，恐慌的存款或湧入了較為安全的大銀行中，例如巴菲特持有的美國(guó)銀行（BAC.US）。
除了大手筆投資大型銀行股外，巴菲特還不斷增持西方石油（OXY.US）。今年3月下旬，巴菲特又接連以58.2862美元至59.6262美元的價(jià)格增持西方石油。
截至2023年3月27日，巴菲特通過其投資旗艦伯克希爾（BRK.B.US）持有西方石油的2.12億股，或佔(zhàn)西方石油已發(fā)行股份數(shù)的23.57%。此外，伯克希爾還持有10萬股A系列優(yōu)先股（或價(jià)值100億美元），可以59.62美元買入8,385.9萬股普通股的選擇權(quán)。以此計(jì)算，伯克希爾於西方石油的投資或達(dá)到232億美元，相當(dāng)於伯克希爾市值6777.7億美元的3.42%。
在沙特突然宣佈自願(yuàn)減產(chǎn)後，原油期貨價(jià)狂飆，以佈倫特原油期貨為例，於2023年4月3日大漲7%，一度突破85美元。
高油價(jià)或有利於石油股，尤其是美國(guó)石油股，除了西方石油外，巴菲特還持有雪佛龍（CVX.US），雖說合起來的持有比重未及得上於蘋果（AAPL.US）的頭寸多，但油價(jià)高企對(duì)石油股的利好，足以讓伯克希爾得益。
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