10月21日，浙江天振科技股份有限公司（股票簡稱：天振股份，股票代碼：301356）公布首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價及推介公告，初步詢價時間為10月26日，申購日11月1日。
資料顯示，天振股份是一家以新型PVC復(fù)合材料地板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的國家高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括木塑復(fù)合地板（WPC地板）、石塑復(fù)合地板（SPC地板）、玻鎂地板（MGO地板）和塑晶地板（LVT地板）等。公司產(chǎn)品研發(fā)能力、工藝技術(shù)水平、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)品市場占有率等均處在國內(nèi)第一梯隊，部分產(chǎn)品性能在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。
(相關(guān)資料圖)
主營業(yè)務(wù)突出 盈利能力強勁
根據(jù)招股書，天振股份2019年至2022年1-6月各期的營業(yè)收入分別為172,775.58萬元、224,305.65萬元、318,098.65萬元和179,709.36萬元。其中主營業(yè)務(wù)突出，占比均超過99%，2020年和2021年主營業(yè)務(wù)收入分別較上年同期增長29.85%和42.00%，2022年上半年主營業(yè)務(wù)收入同比增長也達到52.93%。
天振股份的盈利能力在同行業(yè)中較為突出，根據(jù)測算，2022年上半年和2021年，天振股份凈利潤率分別達到12.41%和8.78%，遠高于同行業(yè)上市公司。業(yè)內(nèi)人士表示，有些時候凈利潤的增減變動并不能全面反映公司盈利狀況的變化，而凈利潤率比凈利潤更能說明公司的情況。當(dāng)一家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長速度快于凈利潤增長速度時，則這家企業(yè)的盈利能力是在下降的；反之則是盈利能力在上升。從凈利潤率上漲的這一細節(jié)，證明天振股份的經(jīng)營效益較好，盈利能力強勁。
前三季度凈利預(yù)增169.16%至190.85%
在收入持續(xù)增長的背景下，天振股份凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤也均較去年同期實現(xiàn)了大幅增長。
招股書披露，天振股份預(yù)計2022年1-9月公司營業(yè)收入可達到24.36億元-26.36億元，同比增長21.22%至31.17%；歸屬于母公司股東的凈利潤3.72億元-4.02億元，同比增長169.16%至190.85%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3.66億元-3.96億元，同比增長136.57%至155.97%。
多項核心技術(shù)百款產(chǎn)品 市場占有率領(lǐng)先
天振股份在PVC地板研發(fā)及制造上擁有WPC發(fā)泡芯板二次定型生產(chǎn)工藝技術(shù)、復(fù)合地板靜音防水工藝技術(shù)、SPC擠塑一次成型工藝技術(shù)、PVC地板在線對花技術(shù)、LVT地板在線貼合技術(shù)、自動計量石塑配混料操作系統(tǒng)等多項核心技術(shù)。產(chǎn)品型號規(guī)格多達數(shù)百種，已經(jīng)形成了較為齊全的PVC地板品類體系，是國內(nèi)同行業(yè)業(yè)務(wù)覆蓋面最廣、產(chǎn)品種類最齊全的企業(yè)之一。這使得天振股份產(chǎn)品遠銷北美、歐洲、東南亞等20余個國家和地區(qū)，成功進入數(shù)十家位居全球行業(yè)領(lǐng)先水平的地板品牌商和建材零售商的供應(yīng)商體系。
作為國內(nèi)第一批研發(fā)、生產(chǎn)PVC地板的企業(yè)，天振股份牢牢占據(jù)該板塊的市場占有率。2021年公司年產(chǎn)值超過30億元，年銷售量超過5,000萬平方米。根據(jù)中國海關(guān)提供的2019年我國PVC地板出口企業(yè)排名數(shù)據(jù)，天振股份以4.97%的市場占有率排名全國第三名。
募投項目加強主業(yè) 國內(nèi)市場進入發(fā)展黃金期
PVC地板產(chǎn)品在歐美等發(fā)達國家及地區(qū)的起步較早，由于其安裝便捷、價格低廉以及環(huán)保耐用等優(yōu)良特性，PVC地板產(chǎn)品已經(jīng)獲得了歐美市場的高度認可。其中北美地區(qū)是目前世界上最主要的PVC地板消費區(qū)域，根據(jù)Tarkett集團2020年相關(guān)報告數(shù)據(jù)顯示，2019年北美地區(qū)PVC地板的總銷售量為5.75億平方米，約占全球PVC地板市場規(guī)模的38.10%。所以不光天振，同行業(yè)的海象新材、愛麗家居的業(yè)務(wù)布局也是以北美為主。
隨著2019年天振越南子公司新增產(chǎn)能的不斷釋放，天振與Home Legend LLC、Soho Studio LLC、Flooring One Source等多家新客戶達成了合作。其中通過新開發(fā)的下游客戶Home Legend LLC進入全球排名前列的家居建材用品零售商Home Depot（世界500強企業(yè)）的供應(yīng)體系，2020年、2021年和2022年上半年公司在客戶Home Legend LLC處分別實現(xiàn)銷售收入314.52萬元、21,187.44萬元和27,591.50萬元，在北美地區(qū)的市占率得到了進一步提升。
國內(nèi)市場方面，PVC地板自20世紀80年代進入中國家居市場，受產(chǎn)品引入時間晚及居民傳統(tǒng)消費觀念的限制等因素，在國內(nèi)地面裝飾材料中的市場占有率較低。而隨著國家及產(chǎn)業(yè)政策對環(huán)保材料的大力支持、居民消費理念的逐步升級以及PVC地板行業(yè)技術(shù)水平的不斷提升，國內(nèi)消費者已開始認同并接受PVC地板這種綠色環(huán)保、防火阻燃、防水防潮的環(huán)保材料。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著城鎮(zhèn)化的迅速發(fā)展，大量新屋裝修及二手房翻新需求為PVC地板的普及和推廣創(chuàng)造了大量機會，PVC地板迎來行業(yè)發(fā)展的黃金時期，未來在國內(nèi)外都將擁有光明廣闊的前景。
天振股份本次發(fā)行實際募集資金扣除相應(yīng)的發(fā)行費用后，將用于年產(chǎn)3000萬平方米新型無機材料復(fù)合地板智能化生產(chǎn)線項目、年產(chǎn)2500萬平方米新型無機材料復(fù)合地板智能化生產(chǎn)線項目、補充流動資金。合計將投入募集資金13.73億元。其中3000萬平方米新型無機材料復(fù)合地板智能化生產(chǎn)線項目的實施地點位于安吉經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，旨在擴大天振國內(nèi)生產(chǎn)基地，新增產(chǎn)能順應(yīng)PVC地板市場需求持續(xù)增長的趨勢，同時可以提高市場反應(yīng)速度，提升公司滿足客戶短時間內(nèi)需求增加的能力。
分析人士認為，隨著本次上市募集資金的到位，天振股份將有能力對國內(nèi)市場進行深度挖掘，以自身出色的研發(fā)設(shè)計能力以及完善的營銷網(wǎng)絡(luò)作為支撐，建設(shè)成為國內(nèi)外知名的PVC地板品牌商。
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