今年以來，各大中小型險企不約而同地開始下調(diào)萬能險結(jié)算利率，下調(diào)幅度在0.1到0.5個百分點左右，最高結(jié)算利率由5%降至4.7%。下調(diào)萬能險結(jié)算利率的主要原因是保險公司的投資收益承壓。業(yè)內(nèi)人士表示，低利率市場環(huán)境下，萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率下調(diào)或成為行業(yè)趨勢。
萬能險結(jié)算利率縮水
萬能險是一種兼具保障和投資功能的人身險產(chǎn)品，一般以壽險或年金險的附加險形式出現(xiàn)。投保人將保費交到保險公司后會分別進入兩個賬戶，一部分進入風(fēng)險保障賬戶用于保障，另一部分進入投資賬戶用于投資。“年金險+萬能險”是多年來保險公司“開門紅”期間主推的產(chǎn)品組合。
在實際操作中，萬能險投資部分的收益按月結(jié)算，結(jié)算利率不固定，保險公司會每月在官網(wǎng)公布。同時也會設(shè)置最低保證利率，這部分收益是合同約定的保底收益，一般在1.75%-2.5%。
今年以來，多家保險公司的萬能險結(jié)算利率批量下調(diào)。據(jù)北京記者記者不完全統(tǒng)計，目前保險市場上共有1750余款萬能險產(chǎn)品，今年超400款萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率出現(xiàn)下滑，其中既有大型壽險公司的部分產(chǎn)品，也有中小壽險公司的產(chǎn)品，下調(diào)幅度在0.1-0.5個百分點左右。
下調(diào)后，目前市場上的萬能險結(jié)算利率多數(shù)能達到4%，集中在4%-4.7%之間。相較于此前，結(jié)算利率動輒6%的萬能險已經(jīng)不見蹤影，5%結(jié)算利率也漸行漸遠。多數(shù)產(chǎn)品最高結(jié)算利率由5%降至4.7%。
北京商報記者瀏覽各壽險公司官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，目前僅有極少數(shù)萬能險結(jié)算利率在5%，如泰康人壽個人稅收遞延養(yǎng)老年金保險B1款(2018)、信美人壽的信美相互卓越兩全保險(萬能型)、昆侖健康2020年2月25日后投保的金銀花長期護理保險(萬能型)(C158)等。
險企投資收益下滑是主因
很多消費者會將結(jié)算利率作為判斷是否投保的指標(biāo)，換言之，萬能險的結(jié)算利率高低在一定程度上決定了其是否會受消費者歡迎。既然如此，為什么保險公司會大面積下調(diào)萬能險結(jié)算利率?
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，下調(diào)萬能險結(jié)算利率的主要原因是保險公司的投資收益承壓。
北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云告訴北京商報記者，受到疫情影響，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，市場利率不斷下降。受此影響，保險公司的投資收益也必然受到影響，進而萬能險的結(jié)算利率不斷下降。
資深精算師徐昱琛也表示，當(dāng)前市場利率下行，5年期以上LPR已經(jīng)下調(diào)了3次，一系列原因?qū)е卤ｋU公司投資收益下降，影響了萬能險結(jié)算利率。
從實際情況來看，今年險企投資端面臨嚴(yán)峻考驗。多家上市險企在今年中報中提及，上半年凈利潤不及預(yù)期，主要是受資本市場波動影響，投資收益減少。
“在利率持續(xù)走低的市場環(huán)境下，萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率下調(diào)或成為行業(yè)趨勢。”一位壽險公司分支機構(gòu)負(fù)責(zé)人預(yù)測道。
雖然結(jié)算利率有所下降，但橫向相比其他金融產(chǎn)品，目前萬能險仍有一定吸引力。銀保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，前7個月人身險公司保戶投資款新增交費合計為4077億元，同比增長2.3%。該指標(biāo)代表的是保險公司萬能險收入情況。
目前，中工農(nóng)建交五家國有銀行掛牌的一年期定期存款年利率為1.65%。國有六大行三年期定期存款年利率為2.6%;五年期定期存款年利率是2.65%。而多數(shù)萬能險的結(jié)算利率能達到4%。
不過，需要注意的是，萬能險最低保證收益以上的部分并不能保證，保費也并非全部用于投資。楊澤云提示，萬能險的結(jié)算利率是以消費者投保的萬能險中的投資部分為基數(shù)，而不是以繳納的全部保險費為基數(shù)。特別是萬能險在開始生效的前幾年，還需要扣除傭金、保單管理費等費用。
萬能險也并不是“萬能”的，楊澤云告訴北京商報記者，萬能險的“萬能性”體現(xiàn)在其總的保費可調(diào)整，且保險保障部分的保險金額也可調(diào)整。
監(jiān)管新規(guī)醞釀中
萬能險兼具保障與投資功能，繳費靈活、額度可調(diào)整?；诖?，萬能險快速發(fā)展成為壽險公司主力險種之一。
2015年、2016年，萬能險迎來高光時刻，這兩年萬能險保費同比增速分別高達95%、55%，不少中小險企將其當(dāng)成“彎道超車”的利器。
2017年以后，監(jiān)管針對萬能險的政策持續(xù)收緊，引導(dǎo)萬能險從“野蠻生長”回歸保障本源。
目前，針對萬能險更細(xì)致、更深入的監(jiān)管新規(guī)仍在醞釀中。北京商報記者了解到，2021年以來，銀保監(jiān)會先后發(fā)布了《萬能型人身保險管理辦法(征求意見稿)》和《長期人身保險產(chǎn)品信息披露規(guī)則(征求意見稿)》等新規(guī)，擬對萬能險的結(jié)算利率、信息披露等方面進行規(guī)定。
其中，《萬能型人身保險管理辦法(征求意見稿)》要求保險公司應(yīng)當(dāng)用萬能單獨賬戶資產(chǎn)的真實投資收益進行保單利益結(jié)算，不得通過調(diào)整賬戶資產(chǎn)、調(diào)高賬戶資產(chǎn)價值等方式虛增賬戶投資收益。并提出保險公司萬能險的保險期限不得低于5年，鼓勵保險公司開發(fā)保險期限20年及以上的萬能險。
《長期人身保險產(chǎn)品信息披露規(guī)則(征求意見稿)》則要求萬能險演示保單利益時，采用最低保證利益演示和萬能結(jié)息利益演示兩檔演示產(chǎn)品未來的利益給付，用于利益演示的假設(shè)結(jié)算利率分別不得高于最低保證利率和4%。
徐昱琛指出，監(jiān)管針對萬能險醞釀的新規(guī)本質(zhì)上在引導(dǎo)人身險公司做長期業(yè)務(wù)，讓結(jié)算利率反映真實投資情況，從信息披露的角度來看，4%的演示利率更能反映萬能險的實際結(jié)算利率。
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