來(lái)源：證券時(shí)報(bào)作者：安宇飛
(資料圖)
$特斯拉(TSLA.US)$或?qū)⑷?比亞迪股份(01211.HK)$擁有定價(jià)權(quán)的“10萬(wàn)元-20萬(wàn)元”價(jià)格區(qū)間。
4月4日，據(jù)36氪報(bào)道，特斯拉正在為其新的低價(jià)車(chē)型規(guī)劃一幅宏大的產(chǎn)能版圖，該車(chē)型可以被看做是一個(gè)小號(hào)的ModelY，計(jì)劃在未來(lái)實(shí)現(xiàn)400萬(wàn)輛的年產(chǎn)能。其中北美的超級(jí)工廠將承擔(dān)200萬(wàn)輛產(chǎn)能，德國(guó)柏林工廠和上海臨港工廠分別承擔(dān)100萬(wàn)輛產(chǎn)能。
目前，特斯拉中國(guó)尚未對(duì)此消息進(jìn)行回應(yīng)。不過(guò)在今年3月1日(美東時(shí)間)舉辦的特斯拉投資者日活動(dòng)中，馬斯克也曾表示特斯拉下一代車(chē)型將采用新的生產(chǎn)方式，將零部件同步生產(chǎn)和噴涂，然后一次性進(jìn)行組裝，使裝配步驟減少40%，制造成本減少50%。
制造成本的降低能否催生特斯拉的低價(jià)車(chē)型？為何特斯拉需要攻入更低的價(jià)格區(qū)間呢？
特斯拉的“降本大法”特斯拉對(duì)低價(jià)車(chē)型的展望可以追溯到三年前。
2020年9月，在特斯拉電池日上，馬斯克公布了特斯拉自研的新型4680電池。同時(shí)馬斯克表示，該電池的出現(xiàn)將使得售價(jià)2.5萬(wàn)美元的自動(dòng)駕駛電動(dòng)汽車(chē)成為可能。
據(jù)了解，4680電池指的是直徑為46mm、高度為80mm的電池。特斯拉認(rèn)為，直徑46mm是續(xù)航提升和降低成本的最優(yōu)解，4680電池在負(fù)極石墨中加入了硅，也提高了電池的能量密度和充電速度，再加上“無(wú)極耳”等技術(shù)，使得電池成本大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉通過(guò)4680創(chuàng)新科技能使電池單位成本下降56%。
如今該電池的生產(chǎn)進(jìn)度如何？截至2022年8月，特斯拉加藤路工廠和奧斯汀超級(jí)工廠已經(jīng)啟動(dòng)了4680電池的小批量生產(chǎn)。到2022年年底，加藤路工廠4680電池包周產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到1000個(gè)以上。今年1月，特斯拉宣布投資超36億美元擴(kuò)建內(nèi)華達(dá)州工廠，計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)100GWh的4680電池，長(zhǎng)期目標(biāo)為總產(chǎn)1000GWh。據(jù)馬斯克預(yù)計(jì)，2024年將會(huì)是4680電池的“量產(chǎn)元年”。
如果說(shuō)低價(jià)車(chē)型的推出和特斯拉造車(chē)成本的降低密不可分，那么4680電池未來(lái)的大規(guī)模量產(chǎn)或?qū)⒊蔀閾纹鹛厮估蛢r(jià)車(chē)型的一條“大腿”。
而另一條“大腿”則是特斯拉的一體化壓鑄技術(shù)。2017年特斯拉面臨產(chǎn)能困境，在這一背景下它進(jìn)行了技術(shù)攻關(guān)，催生了一體化壓鑄技術(shù)。
傳統(tǒng)的汽車(chē)制造方法是烙印、制造車(chē)身和燈、上漆、組裝等“流水線式”工作，但線性的工作意味著組裝等環(huán)節(jié)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將阻塞整條生產(chǎn)線的運(yùn)作。而一體化壓鑄技術(shù)用巨大的鑄件代替了個(gè)零件，以幾個(gè)大型壓鑄件組成下車(chē)體總成，大幅簡(jiǎn)化了零部件沖壓、焊接等流程，也極大提高了汽車(chē)生產(chǎn)效率。
據(jù)馬斯克在3月份投資者日活動(dòng)中的介紹，特斯拉下一代車(chē)型將采用不同于傳統(tǒng)汽車(chē)逐步生產(chǎn)的方式，將零部件同步生產(chǎn)和噴涂，然后一次性進(jìn)行組裝，使裝配步驟減少40%、制造成本減少50%。
整體來(lái)看，隨著特斯拉一體化壓鑄和4680電池技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展和應(yīng)用，其造車(chē)成本將會(huì)持續(xù)降低，這也成為了特斯拉未來(lái)推出低價(jià)車(chē)型背后的底氣。
為何探索更低價(jià)格區(qū)間？比亞迪董事長(zhǎng)王傳福近期在接受調(diào)研時(shí)表示：“在10萬(wàn)-20萬(wàn)元的產(chǎn)品價(jià)格中比亞迪有定價(jià)權(quán)?！?/p>
而特斯拉一旦推出低價(jià)車(chē)型，必將走進(jìn)目前比亞迪占優(yōu)勢(shì)的10萬(wàn)元到20萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間，和比亞迪展開(kāi)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
為何特斯拉需要探索更低的價(jià)格區(qū)間？因?yàn)橹袊?guó)的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正在從“啞鈴型”向“紡錘形”結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。所謂的啞鈴型，指的是兩頭粗、中間細(xì)，即以五菱宏光MINIEV為代表的A00級(jí)車(chē)型和以ModelY為代表的B級(jí)車(chē)銷(xiāo)量較高、銷(xiāo)量增速較快。而紡錘形則是中間粗、兩頭細(xì)，說(shuō)的是目前A0、A級(jí)車(chē)型銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅猛。
中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年A級(jí)新能源車(chē)成為市場(chǎng)主流，累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)238.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.4倍。而從產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看，15萬(wàn)-20萬(wàn)元是市場(chǎng)最受歡迎的價(jià)位區(qū)間，2022年累計(jì)銷(xiāo)量185.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)2.1倍。
2022年，中國(guó)新能源汽車(chē)整體銷(xiāo)量為688.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)93.4%。拿上述銷(xiāo)量增幅進(jìn)行對(duì)比，會(huì)發(fā)現(xiàn)15萬(wàn)-20萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間的新能源車(chē)型銷(xiāo)量已經(jīng)成為了新能源汽車(chē)行業(yè)的增長(zhǎng)引擎。
因此，特斯拉布局低價(jià)車(chē)型有助于更好打開(kāi)它在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售空間。除此之外，特斯拉今年來(lái)也進(jìn)行了大幅降價(jià)，將汽車(chē)起售價(jià)向20萬(wàn)元進(jìn)一步靠攏。1月6日，國(guó)產(chǎn)特斯拉全系降價(jià)，最高降幅達(dá)4.8萬(wàn)元。其中Model3起售價(jià)22.99萬(wàn)元，ModelY起售價(jià)25.99萬(wàn)元，兩款車(chē)型價(jià)格均創(chuàng)下史上新低。
這輪降價(jià)也成功達(dá)到了促銷(xiāo)目的。2023年一季度，特斯拉全球交付量達(dá)42.29萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36%，創(chuàng)下了單季度銷(xiāo)量的新紀(jì)錄。
不過(guò)也有投資者擔(dān)心，特斯拉的降價(jià)會(huì)影響到未來(lái)的利潤(rùn)率。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，特斯拉股價(jià)跌了6.12%，收?qǐng)?bào)194.77美元/股，市值蒸發(fā)超400億美元。
那么，未來(lái)推出低價(jià)車(chē)型后，特斯拉的利潤(rùn)率是否會(huì)進(jìn)一步下滑？中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員、獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳接受記者采訪時(shí)表示：“作為現(xiàn)代商業(yè)企業(yè)，推高銷(xiāo)量到臨界點(diǎn)之后一定會(huì)拉低利潤(rùn)率，但也會(huì)提升利潤(rùn)總量?！?/p>
今年1月，馬斯克在特斯拉財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，也對(duì)特斯拉降價(jià)進(jìn)行了回應(yīng)。他表示，很多人都想買(mǎi)一部特斯拉電車(chē)，但是可能負(fù)擔(dān)不起，所以特斯拉在市場(chǎng)上的價(jià)格調(diào)整也將迎合普通消費(fèi)者的需求。
中歐協(xié)會(huì)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)秘書(shū)長(zhǎng)林示接受記者采訪時(shí)表示：“特斯拉實(shí)際上是致力于做一個(gè)平民的電動(dòng)汽車(chē)品牌。它要通過(guò)上規(guī)模的方式來(lái)達(dá)到它未來(lái)的布局，這種布局并不是完全靠硬件掙錢(qián)，也要靠軟件掙錢(qián)，靠它的APP和自動(dòng)駕駛能力掙錢(qián)，這是它未來(lái)的主要盈利方向?！?/p>
據(jù)了解，特斯拉目前軟件業(yè)務(wù)包括FSD(完全自動(dòng)駕駛)付費(fèi)服務(wù)、軟件應(yīng)用商城和車(chē)聯(lián)網(wǎng)訂閱服務(wù)。其中FSD在北美地區(qū)的價(jià)格已經(jīng)漲到了1.5萬(wàn)美元，較2021年初上漲50%。
申港證券研報(bào)預(yù)測(cè)稱(chēng)，到2025年特斯拉軟件收入預(yù)計(jì)將達(dá)到216億美元，占汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)營(yíng)收的18%，五年時(shí)間CAGR(復(fù)合年均增長(zhǎng)率)達(dá)到63%。
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