【農(nóng)林牧漁】
近期蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，生豬價格回暖，種業(yè)政策環(huán)境不斷優(yōu)化，多重因素推動相關(guān)上市公司股價走高。
針對農(nóng)產(chǎn)品漲價現(xiàn)象，國家發(fā)改委表示，各地正多措并舉強化蔬菜市場保供穩(wěn)價。蔬菜批發(fā)和零售價格已有所回落，其中前期漲幅較大的鮮嫩蔬菜價格降幅明顯。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部常務會議指出，目前秋糧收獲已過九成，全年糧食增產(chǎn)已成定局，蔬菜生產(chǎn)總體正常，面積和產(chǎn)量都略有增加，畜禽水產(chǎn)品生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展，重要農(nóng)產(chǎn)品供應有保障。
中航證券認為，受農(nóng)產(chǎn)品周期、疫情下全球供應鏈擾動等因素影響，大豆等油籽價格走高，糧油企業(yè)成本端壓力突顯，壓榨利潤下滑明顯。隨著成本端-未來農(nóng)產(chǎn)品周期壓力將邊際改善，需求端-四季度是傳統(tǒng)的糧油消費旺季，糧油企業(yè)業(yè)績有望復蘇。關(guān)注供應鏈一體化管理運營頭部企業(yè)。
招商證券認為，豬和種子將是農(nóng)業(yè)板塊投資的主線，建議左側(cè)布局豬周期反轉(zhuǎn)的階段，首選已經(jīng)多輪周期驗證的自繁自養(yǎng)的龍頭豬企、關(guān)注經(jīng)營已現(xiàn)拐點的溫氏股份;同步推薦海大集團和圣農(nóng)發(fā)展。緊守種子行業(yè)變革，繼續(xù)推薦隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)。
【食品飲料】
受原材料上漲等因素影響，加加食品、海天味業(yè)、安井食品等多家企業(yè)近期宣布漲價，提價潮帶動食品飲料板塊走強。
國信證券指出，大眾食品板塊成本持續(xù)上行，利潤承壓。當前階段下應把握提價主線，建議關(guān)注有望通過控費提效、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、直接提價等轉(zhuǎn)嫁成本壓力，釋放利潤彈性的行業(yè)龍頭。重點推薦重慶啤酒、伊利股份、妙可藍多、海天味業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)、安井食品、立高食品、絕味食品等。
【綠色電力】
官方政策不斷加碼支持，新能源繼續(xù)火熱，風電、光伏等相關(guān)上市公司受追捧。盡管本周除大漲之外，亦有回調(diào)，但大勢不改。
光大證券指出，能源革命和全球定價權(quán)的爭奪是“碳中和”的核心，以光伏、風電等清潔能源為主體的新型電力系統(tǒng)是未來發(fā)展的重點方向。綜合考慮資源儲量、度電碳排放量、發(fā)電成本等三方面因素，綠電將成為未來的能源樞紐，我們預計2020-2025 年光伏、風電發(fā)電量5年復合增速將達20%。
中泰證券指出，風電產(chǎn)業(yè)鏈中整機環(huán)節(jié)彈性大、零部件環(huán)節(jié)業(yè)績確定性高，此外本輪風電景氣周期出現(xiàn)明顯大型化的趨勢，對產(chǎn)業(yè)鏈影響深遠。推薦日月股份、天順風能、金風科技、明陽智能等。今年是光伏需求大年，新增裝機或達170GW(供應鏈限制的組件需求)，同增約30%，產(chǎn)業(yè)鏈來看，硅料供需偏緊、EVA 樹脂供需持續(xù)緊張、玻璃供需緩解、硅片價格因供給釋放節(jié)奏以及成本曲線支撐或好于預期、電池盈利處于底部區(qū)間，重點推薦隆基股份、通威股份、聯(lián)泓新科、福斯特等，
【新能源汽車】
新能源汽車板塊繼續(xù)高歌猛進，個股輪番漲停，欣銳科技和中天科技周漲幅分別高達60.97%和50.15%。
中信證券認為，新能源車行業(yè)高景氣度將延續(xù)，汽車電動化、智能化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，中國電動化供應鏈競爭力持續(xù)強化，新結(jié)構(gòu)新技術(shù)開始引領(lǐng)全球，未來有望建立“主動創(chuàng)新、技術(shù)輸出”的產(chǎn)業(yè)新格局，作為全球優(yōu)質(zhì)制造資產(chǎn)的價值凸顯。推薦具備全球競爭力的新能源汽車供應鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)，尤其是特斯拉、大眾MEB、LG 化學、寧德時代供應鏈等。
中泰證券指出，中長期堅持看好具備成本和產(chǎn)品優(yōu)勢的龍頭公司，同時看好供不應求帶來的量價齊升以及產(chǎn)能外溢帶來的二線彈性標的的機會。
【煤炭】
煤炭板塊本周表現(xiàn)低迷，個股跌多漲少。近期保供穩(wěn)價舉措不斷出臺，全國煤炭產(chǎn)量明顯增加，煤炭價格已降溫。
申萬宏源指出，隨著一系列增產(chǎn)保供穩(wěn)價措施逐步落實，動力煤產(chǎn)量延續(xù)高位，坑口價穩(wěn)中有跌。預計冬季煤炭供需情況持續(xù)改善，今冬明春保供增產(chǎn)疊加國家發(fā)改委價格調(diào)控政策的雙重作用下，用煤旺季煤價大幅調(diào)整。
國泰君安指出，保供效果顯現(xiàn)，煤價高位回落，煤炭股調(diào)整已接近尾聲，行業(yè)遠期盈利將趨向穩(wěn)定，現(xiàn)金流價值明顯，資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期投資價值。建議關(guān)注中國神華、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)、中煤能源、兗州煤業(yè)等。
【元宇宙】
元宇宙概念持續(xù)火爆，繼facebook更名后，國內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛注冊相關(guān)商標。板塊內(nèi)漲勢如虹，人氣龍頭佳創(chuàng)視訊、易尚展示三天三板，周漲幅分別為75.56%何35.08%，中青寶六天三板，本周漲幅達53.33%。
不過，如火如荼的行情引來了監(jiān)管的重點關(guān)注，中青寶等公司相繼收到關(guān)注函，業(yè)內(nèi)人士也多次發(fā)聲警告元宇宙炒作風險。
國泰君安指出，海內(nèi)外巨頭圍繞自身資源優(yōu)勢，對元宇宙布局的側(cè)重點有所不同。國外巨頭主要聚焦于硬件設(shè)備的開發(fā)，例如Facebook最先入局VR領(lǐng)域，微軟側(cè)重商用MR設(shè)備。國內(nèi)巨頭雙管齊下，其中騰訊更側(cè)重于內(nèi)容生態(tài)的打造，字節(jié)跳動更側(cè)重于本土VR設(shè)備的開發(fā)。參照移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷程，元宇宙時代或由VR、AR終端開啟，由虛擬文娛應用推向繁榮，游戲板塊有望首先受益，可以關(guān)注三七互娛、完美世界、騰訊控股、嗶哩嗶哩、寶通科技、吉比特等。
后市配置
國泰君安：消費正處極佳布局窗口
國泰君安指出，近期乳制品、休閑食品、啤酒等多個細分消費行業(yè)均迎來提價潮，未來需持續(xù)關(guān)注消費品預期改善的漲價信號。行業(yè)配置上，從周期向消費，從高估值進攻向低估值防御。1)消費：逐步邁出預期底部，推薦業(yè)績有支撐且負面預期淡化的白酒/生豬/乳業(yè)/汽車零部件等方向;2)券商/銀行：券商在財富管理驅(qū)動下二次成長、行情持續(xù)性將超預期，銀行Q3盈利繼續(xù)向上，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)好轉(zhuǎn);3)新能源：高景氣方向仍具稀缺性，推薦新能源車/光伏/綠電等方向。：
該機構(gòu)還表示，下周市場或?qū)⑾纫趾髶P，企穩(wěn)反彈，預期震蕩行情會持續(xù)至年底，同時市場不存在大幅下跌風險，建議逢低布局迎接跨年行情。
國盛證券：年末估值切換啟動，主賽道外增配價值股
國盛證券指出，業(yè)績窗口期過后，當期業(yè)績對于股價的解釋力度下降，股價提前反映來年的盈利和估值預期，貨幣、信用雙穩(wěn)趨勢下，對于價值股維持增持建議，
大消費推薦汽車、食品、航空/機場/免稅，低估值關(guān)注券商、銀行;新基建發(fā)力方向，首推新能源基建：風光、儲能、特高壓;業(yè)績超預期、有望實現(xiàn)估值切換的半導體、元件，上游成本反轉(zhuǎn)的小家電，以及獨立主線軍工。
海通證券：跨年行情值得期待，大金融和新基建較優(yōu)
海通證券指出，目前經(jīng)濟并非典型滯脹，政策環(huán)境友好，股市估值水平尚可，市場下跌風險不大;宏觀政策驅(qū)動企業(yè)ROE將繼續(xù)向上，股市微觀資金面充裕，市場上漲基礎(chǔ)仍在;今年9-10月市場整體偏弱、寬基指數(shù)處窄幅震蕩之中，借鑒歷史經(jīng)驗，今年跨年行情有望較早啟動，大金融和新基建(硬科技)較優(yōu)，消費跟漲。
興業(yè)證券：主線正回歸成長
隨著內(nèi)外部條件不斷具備，主線正回歸成長，科技科創(chuàng)吹響反攻號角。結(jié)合三季報以及明年的景氣展望，看好科創(chuàng)方向。1)新能源(新能源汽車、光伏、風電、特高壓等)，2)新一代信息通信技術(shù)(人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、5G 等)，3)高端制造(智能數(shù)控機床、機器人、先進軌交裝備等)，4)生物醫(yī)藥(創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械和診斷設(shè)備等)，5)軍工(導彈設(shè)備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等)。
廣發(fā)證券：建議“高區(qū)+低區(qū)”均衡配置
廣發(fā)策略戴康團隊指出，A股整體處于“類滯脹”向“衰退”過渡階段，發(fā)生系統(tǒng)性風險的概率不高。歷史相似區(qū)間，具備“弱經(jīng)濟周期屬性”和“自身行業(yè)高景氣”的板塊占優(yōu)。“真空期”建議利用市場震蕩，進行“高區(qū)”和“低區(qū)”的均衡配置：1.低估值低配+三季報景氣觸底改善的內(nèi)需壓艙石(汽車/白電);2.行業(yè)景氣延續(xù)+新基建穩(wěn)增長(光伏/風電/新能源車);3. 景氣預期與基金配置雙雙觸底+提價線索(食品加工)。
粵開證券：均衡配置成長+消費板塊
粵開證券指出，高景氣成長方向仍處于近年高位，電力設(shè)備估值進一步提升，估值提升幅度居前的TOP3 行業(yè)為農(nóng)林牧漁、傳媒、計算機。對于后市配置方面，建議均衡配置成長+消費板塊：1)隨著流動性有望邊際寬松，業(yè)績邊際改善+受益于流動性寬松，成長板塊有望迎來戴維斯雙擊，建議繼續(xù)關(guān)注以新能源為代表的高景氣高端制造方向的投資機會。2)均衡配置下著重挖掘優(yōu)質(zhì)低位品種，尤其是今年以來跌幅較大的大消費板塊的低吸機會。
渤海證券：看好消費、基建等板塊機會
渤海證券指出，季報披露期已過，業(yè)績因素的沖擊將逐步弱化。當前A 股估值水平相對合理，大部分指數(shù)不存在系統(tǒng)性高估，也不存在明顯的低估。行業(yè)配置方面，看好經(jīng)濟托底邏輯下的基建板塊機會，政策預期推動下專精特新“小巨人”的主題性機會，消費板塊的左側(cè)布局機會，碳達峰政策推動疊加新型電力系統(tǒng)建設(shè)下“風、光、儲”領(lǐng)域的投資機會，以及“缺芯”緩解疊加行業(yè)補庫存邏輯下的汽車板塊的投資機會。
關(guān)鍵詞： 農(nóng)產(chǎn)品價格 上市公司 股價走高 生豬價格
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